赛诺菲、勃林格殷格翰业务互换交易将于今年底完成

赛诺菲(泛欧交易所：SAN、纽交所：SNY)与勃林格殷格翰公司的业务*交易，预计在2016年底结束。在这之后，赛诺菲和勃林格殷格翰，将分别在消费者保健以及动物保健领域，形成全球领先的优势。

6月27日，赛诺菲和勃林格殷格翰签署业务*协议。该协议涉及的是估值为114亿欧元的赛诺菲动物保健业务(“梅里亚公司”)，与估值为67亿欧元的勃林格殷格翰公司消费者保健(CHC)业务之间的*。差价部分，则由勃林格殷格翰向赛诺菲支付47亿欧元现金。

不过，勃林格殷格翰公司在中国的CHC业务并不包含在这项交易之中。

勃林格殷格翰执行董事会成员韩世迈曾向第一财经记者解释说，CHC业务在中国运行的时间并不是很长，一些产品同时以处方药、非处方药*，而且中国市场CHC业务还包括了中成药，考虑到这些因素，因此此次业务*就将中国市场排除在外。

勃林格殷格翰方面表示，协议签署前，双方进行了6个月的谈判并审核和讨论了交易细节，其中包括业务互换的具体范围，以及如何确保交易符合监管要求。

此项业务互换，始自2015年12月，双方彼时开展了排他性谈判。

通过这项交易，赛诺菲将会整合除中国市场外的所有的勃林格殷格翰的CHC业务。根据2015年的全球*数据，联合的CHC*额合计大约是49亿欧元。

同样，赛诺菲旗下的梅里亚公司也将与勃林格殷格翰现有的抗寄生虫、疫苗和制药等专业领域中的产品和技术业务合并。根据2015年的全球*数据，勃林格殷格翰的动物保健业务将会实现*额翻倍至大约38亿欧元。

不过该项交易，目前仍然要等待不同地区监管当局的批准。

勃林格殷格翰和赛诺菲方面则表示，过去几个月中，双方与法国和德国的相关社会机构以及有关监管当局进行密切协商，为实现业务互换奠定了基础。

缘何要做此次业务*?

在CHC领域，勃林格殷格翰消费者保健公司是世界第八大消费者保健公司，2015年的*额是15.1亿欧元，贡献了勃林格殷格翰10%的净*额。主导品牌包括了镇痉剂百舒平®(2015年*额2.23亿欧元)、泻药乐可舒® (2015年*额2.25亿欧元)、止咳药沐舒坦®(2015年*额1.68亿欧元)等。

而赛诺菲CHC业务2015年的*额是34亿欧元，主要品牌包括过敏症产品 Allegra®(2015年*额4.24亿欧元)和Nasacort®(2015年*额1.22亿欧元)、止痛药Doliprane®(2015年*额3.03亿欧元)、No-Spa®(2015年*额0.88亿欧元)和Dorflex®(2015年*额0.81亿欧元)等。

在动物保健领域，赛诺菲旗下的梅里亚拥有三个主要业务领域：宠物、农场动物和兽医公共健康，2015年*额超过25亿欧元。而勃林格殷格翰动物保健则是世界上第六大动物保健企业，2015年实现了大约13.6亿欧元的净*额，占到勃林格殷格翰净*额(148亿欧元)的9%。

考虑到收购CHC业务的预期贡献等因素，赛诺菲预计整个交易不会对2017年的企业每股利润(EPS)产生影响，并且在随后的年份会有增值作用。

勃林格殷格翰执行董事会主席柏安德(Andreas Barner)说，作为一家以研究为基础的制药公司，勃林格殷格翰将大幅增强在未来动物保健市场中的地位，并可能成为这个细分市场中最大的全球参与者之一。

赛诺菲首席执行官白理惟(Olivier Brandicourt)则表示，这次业务互换将为赛诺菲的消费者保健业务带来一个拥有高认可度品牌的互补型组合，能够实现中期和长期的价值创造，并提高赛诺菲在一些主要国家中的市场渗透率。

根据双方在谈判开始时的承诺，法国里昂和图卢兹将成为勃林格殷格翰动物保健业务的主要运营中心，其中包括在里昂的运营、研发和*设施，以及在图卢兹的生产工厂。

而对于勃林格殷格翰来说，由于美国市场是梅里亚业务的一个重要部分，所以勃林格殷格翰将特别注意美国业务的发展。同时，德国将成为赛诺菲CHC业务的一个关键中心，尤其是肠胃以及咳嗽和感冒分类产品。