中康CMH：2016年药品终端销售有企稳迹象

近日，中康CMH发布2016年药品六大终端市场规模预测报告，报告预计今年药品市场规模达到14774亿元（不包含药材类，按照药品终端*价计算，下同），同比增长7.3%，与2015年增速7.6%相比，药品市场规模增速继续下挫，但是跌幅收窄。

近年来，在国家推进零差率、医保控费、招标降价等政策背景下，药品市场规模增速持续下滑，从医保控费的角度来看，国家已经先后出台有关控制药品占比、控制抗生素滥用以及控制辅助用药、控门诊输液等相关政策。随着这些政策的落地，对医药行业而言，大的利空基本出尽，反映到药品规模增长上，有企稳的迹象。

2009-2016E六大终端药品市场销售总规模及增长率（亿元）

数据来源：中康CMH

城市等级医院市场规模增幅回升，网上药店销售增幅继续大幅下滑

分终端来看，目前最大的药品终端依然是城市等级医院，CMH预计2016年销售规模达到8127亿元，同比增长8.1%。其次是县域等级医院，市场规模达2629亿元，同比增长6.4%，*药店（不含药材）市场规模为2444亿元，同比增长8.1%，城市基层医疗市场规模867亿元，同比增长5.7%，农村基层医疗市场规模667亿元，同比下滑1.9%。网上药店销售规模40亿元，同比增长33.3%。

2011-2016E各大终端市场规模（亿元）

数据来源：中康CMH

对比2015年来看，各大终端药品销售整体下滑，但是由于最大的终端（占总体市场规模的55%），即城市等级医院药品销售规模反而有所回升，以至于整体药品销售规模增幅下滑并不大。在所有终端中，城市等级医院和*药店取得超行业平均增幅的成绩，而其他终端增速都低于平均水平，农村基层医疗增幅甚至出现了下滑。

虽然国家一直在倡导分级诊疗、控制药品费用，但由于城市等级医院用药习惯一时难以改变，以及政策落地的滞后性，城市等级医院药品销售在2016年受到的影响较小。以诊疗人次为例，根据卫计委的统计数据，2016年1-3月三级医院门诊人次同比增长了10.4%，二级医院增长了7.3%。显示等级医院依然有强劲的增长后劲。基层医院近年在国家强基层政策的推进，门诊人次也有比较大的增长，但受限于基层用药价格的大幅下滑，药品销售增长速度明显没有跟*诊人次的增速，城市基层和农村基层医疗用药规模增速反而有所下滑。

自去年以来，*药店的增速保持了超行业水平的态势发展，主要受益于部分处方药渠道转移。近年来，各地医药招标降价凌厉，包括湖南、浙江、山东等地招标药品价格大幅下滑，多省份外企弃标保价，越来越多的弃标产品开始寻找医院以外的渠道销售，其中包括*药店。网上药店经历前几年的井喷式增长，近年有增长放缓的迹象，而另一方面，由于国家监管趋严，预计今年增速，相比去年还会有所下滑。

生物制品增幅第一，OTC增幅不及处方药

从药品成分分类来看，化学药依然占国内药品市场的主导，CMH预计2016年五大终端（网上药店未列入统计）化学药市场销售规模达到9748亿元，占比66.2%，市场规模同比增长8.1%；中成药市场规模3635亿元，占比24.6%，同比增长5.0%；生物制品市场估摸1351亿元，占比9.2%，同比增长11.5%。

2013-2016E各药品成分大类销售规模及增长情况（亿元）

数据来源：中康CMH

2015年之前，中成药销售规模增长一度超过化学药，而到了2015年，市场趋势出现逆转，化学药增速已经超过中成药，预计这一趋势将会加强，主要是由于近年来中药注射剂不景气以及多数大宗中药材价格延续低位徘徊。生物制品由于受国家政策的扶持以及部分品种不受价格限制，预计2016年增速将超过化学药和中成药。随着越来越多生物制品上市，其中不乏单抗等大品种上市，未来生物制品将迎来更大的发展良机。

从处方类型来看，2016年也会出现非处方药（含双跨品种）和处方药的增速反转。预计2016年五大终端（网上药店未列入统计）处方药（RX）销售规模达到12540亿元，占比85.1%，同比增长7.8%，非处方药（OTC）销售规模为2234亿元，占比14.9%，同比增长4.5%。在去年非处方药增幅暂时超过处方药后，今年处方药增速将再次超过非处方药。

一直以来，*药店都是非处方药销售的主要终端，2015年OTC销售的各大终端中，*药店占比就达到了65.11%，但是2016年*药店OTC销售增长预计只有5.35%，其他终端下滑增幅下滑也比较明显。造成*终端OTC销售下滑的原因，一方面是互联网销售分流。另一方面由于经济景气度下滑， OTC类产品部分不属于刚需，经济增长的下滑影响了药店客流量，同时消费者知识水平的提高，对于传统门店销售推广的销售模式产生了一定的免疫。

2012-2016E处方药（RX）和非处方药（OTC）市场销售规模及增长情况

数据来源：中康CMH

各大终端用药品类结构变化不一

从药品品类来看，根据CMH的预测，2016年各大终端品类结构差异比较明显，其中等级医院用药结构较为类似，例如城市等级医院TOP3品类分别为全身性抗感染药、心血管系统药物，而县域等级医院TOP3品类也是这三类。城市基层医院TOP3品类分别为心血管系统药物、全身性抗感染药和呼吸系统/消化系统用药。而城市基层医院TOP3品类较为类似，分别是心血管系统药物、全身性抗感染药、呼吸系统、消化系统及代谢药。

2016年四大终端药品品类结构（以市场份额占比计）

数据来源：中康CMH

而从品类集中度来看，城市基层和县域基层的品类集中度较高，城市基层用药品类TOP3占到总体份额的61.54%（为了便于对比，并列第三的品类只取其一），而农村基层TOP3品类则占到了69.68%。等级医院品类集中度相对较低，其中城市等级医院用药品类TOP3占到总体份额的48.25%，而县域等级医院用药品类TOP3占到总体份额的56.12%。

具体到各品类变化，相比2015年，城市等级医院市场份额变化较大的是全身性感感染药、抗肿瘤和免疫调节剂。其中前者市场份额占下滑了0.58个百分点，从17.72%下滑到17.14%，而抗肿瘤用和免疫调节剂则从2015年的12.50%上升到了13.04%。近年来，国家对抗生素的管理依然实行高压政策，如今又加上了限制门诊输液，更惨不忍睹。而肿瘤的高发可以见诸各大报端，加上新型肿瘤药加速上市，未来市场份额还有网提升。

县域等级医院市场份额变化较大的是神经系统药物（+0.31%）、全身性抗感染药（-0.32%）、抗肿瘤和免疫调节剂(-0.37%)、生殖泌尿系统和性激素类药物(-0.33%)，城市基层医院市场份额变化较大的品类有全身性抗感染药（-1.28%）、消化系统及代谢药（+0.42%）、生殖泌尿系统及性激素类似物（+0.67%）。农村基层市场份额变化较大的品类为心血管系统药物（-2.31%）、呼吸系统用药（+0.73%）、消化系统及代谢药（+1.38%）。

主流工业销售增速超行业平均水平，本土企业不及跨国药企

根据CMH的预测，2016年本土企业销售规模TOP20销售规模将达到3295亿元，而2015年这些企业规模为3053亿元，即这些企业总体规模在2016年增速将能够达到7.91%，超过行业平均水平。而2016年外资企业（含合资，下同）TOP20销售规模预计为2503亿元，2015年这些外资药企的销售总规模为2284亿元，也就是说外资企业TOP20预计2016年增速为9.59%。不但高于平均水平，同时要高于国内TOP20企业。

对比2015年，我们可以看出，2016年本土企业TOP20规模增幅基本持平，而外资药企TOP20的销售规模增长则出现了明显的提升。究其原因，一方面本土药企受到招标竞争而带来的药品降价的影响较大，而外资药企由于维价坚决，降价销售的产品只有零星几个。影响相对较小，加上新品上市的叠加以及重磅老产品销售的强劲增长，增速超过了本土企业。从过去的半年来看，国内企业的竞品，还没有给国外企业造成致命的压力。

2016本土企业TOP20市场规模、市场份额及增长率（亿元）

数据来源：中康CMH

2016外资企业TOP20市场规模、市场份额及增长率（亿元）

数据来源：中康CMH

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